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交通运输行业周报:民航“十三五”规划编制完成

发布时间:2016-12-24    研究机构:兴业证券

投资要点

近期重点报告及纪要。《富临运业跟踪报告》;圆通速递、白云机场、粤高速、象屿股份及广深铁路调研纪要。

本周行情回溯。本周A 股小幅下跌,上证指数下跌0.41%,交通运输板块上涨1.63%,板块总体总体表现好于上证指数,南京港、东方航空、铁龙物流、广深铁路及皖通高速涨幅居前。

本周要闻简评。民航“十三五”发展规划明确了“十三五”时期民航发展的五大任务。《规划》要求运输机场数量达到260个,通用机场500个以上,通用航空器达到5000架以上,飞行总量达到200万小时,与当前量仍有较大差距,我们认为:民航仍将保持较快的发展速度,全行业供给水平将有大幅提高,凸显战略地位;同时枢纽机场仍将成为发展的战略重点。

航运高频数据跟踪。本周干散货BDI 收于961点,周涨1.6%;油运VLCCTD3 TCE 收于67300美元/天,周跌0.3%。集运SCFI 收于824点,与上周持平,其中欧线运价1049美元/TEU,周涨4.3%,美西线运价1541美元/FEU,周跌4.2%。

航空高频数据跟踪。本周航空旅客量901.3万人次,同比增长15.4%,环比-0.4%;收入客公里150.2亿客公里,同比增长20.6%,环比增长1.8%;客座率75.9%,同比-1.8PT,环比增长1.7PT;平均票价864元,同比增长0.1%,环比增长5.4%。

快递11月数据跟踪。11月份快递业务量完成37.6亿件,同比增长44.5%;业务收入完成464.2亿元,同比增长42.6;平均快递单价为12.3元,同比增长-0.8%。同城、异地、国际/港澳台快递业务量分别占比23.8%、74.2%和2%。东、中、西部地区快递业务量分别占比81.2%、10.7%和8.1%。

本周观点:(1)上市的枢纽机场是硬资产,供给具备天然垄断性,但需求空间巨大,未来随着时刻的释放以及机场商业的开发,枢纽机场价值空间依然很大,强烈建议当前位置抄底白云机场、深圳机场;(2)17年央企改革将继续推进,看好铁路在提价、土地开发、资产注入以及在引入战略投资者等方面的改革,同时看好央企改革龙头中储股份在股权多元化方面的进一步的行动;(3)看好2017年航运业复苏,当前干散货和集运子行业正处于复苏的前夜,需求企稳叠加集运集中度提升以及干散货产能利用率的反转将是2017年运价向上弹性放大的重要条件,结构性的复苏已经启动,核心标的:中远航运、中远海控;(4)转型个股推荐富临运业,看好公司作为行业整合龙头以及新产业发展产生的估值溢价;推荐天海投资,看好公司并购世界500强英迈国际后的资本运作和创新发展空间。

本周推荐组合:广深铁路、富临运业、中储股份、白云机场、天海投资l 风险提示:人民币贬值,油价暴涨,国内经济失速,经济转型失败

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